对于全球金融市场来说，北京时间周四无疑将是进入2023年后最重要的一天——美联储，英国央行和欧洲央行将在不到24小时内宣布新年的第一个利率决议，预计将再次在金融市场掀起风暴……

有趣的是，这三家欧美主要央行目前面临的情况或多或少是相似的。首先，这三家央行本周必将推出2023年加息的第一支“发令枪”，但幅度可能略有不同：

美联储更有可能只加息25个基点，而欧洲央行和英国央行更有可能继续加息50个基点。

另一方面，这三家央行的决策者实际上面临着同样的“敌人”：市场上挥之不去的宽松预期——人们不仅押注这三家央行将继续放缓加息，甚至认为他们在不久的将来很快就会降息。

这种期望与央行官员的鹰派基调大不相同：

尽管美国通胀数据继续下降，但自今年以来，没有美联储官员表示愿意支持今年的降息；欧洲甚至更加突出，欧洲央行行长拉加德警告市场参与者，欧洲央行将“坚持到底”，她甚至威胁“要求（金融市场）纠正他们的立场”。

欧美股市和国债价格本月大幅上涨的一个主要原因是人们普遍预期，随着通胀下降和金融环境收紧，主要央行将在今年上半年结束加息，然后在今年晚些时候放松货币政策。然而，如果欧洲和美国央行本周推迟了交易员的预期，至少在短期内，这些市场可能会面临市场逆转的风险！

在华尔街，“不要反对美联储”一直是人们长期追求的信条。但目前，市场与央行之间的利率定价不可避免地陷入了“势如水火”的境地。本周，是央行决策层在新年第一次利率会议上的态度软化，还是市场定价最终失败，答案可能会公布……

以下是本周美欧英三大央行议息会议背景的简要介绍:

根据芝商所“美联储观察”工具的定价，美联储在本周议息会议上宣布，加息25个基点至4.50%-4.75%的概率为99.9%，维持利率不变的概率仅为0.1%。这也表明，在这次会议上，美联储将政策利率从50个基点进一步放缓到25个基点没有太大悬念。

根据本月早些时候公布的数据，美国12月份的CPI同比增长率已降至6.5%，这是一年来的最低水平。美国通胀的缓解显然为美联储进一步放缓加息创造了先决条件。

在本次利率会议的沉默期之前，许多美联储官员也暗示，他们对下次加息的25个基点持开放态度。不过，他们还提醒投资者，即使加息步伐确实放缓，他们仍计划将基准利率提高到5%以上，并在今年全年保持在这个水平。

这些声明显然给本周的美联储决议带来了很大的悬念：尽管经济数据支持市场鸽派甚至降息，但美联储可能不会立即改变对终端利率的鹰派态度。美联储此前承诺至少在2023年底前保持5%的高利率，而利率市场则预计下半年将降息50个基点，回到目前4.25%-4.5%的利率范围……

对此，贝莱德策略师GargiChaudhuri“如果美联储这次真的只提高了25个基点，他们会用他们的语言来确保我们知道，我们离胜利还很远，还有更多的事情要做。”长期上升是主题。”

凯投宏观首席北美经济学家PaulAshworth还指出，“美联储这次可能会发出最后一个令人不快的紧缩信号”。

欧洲央行

与美联储相比，欧洲央行本周面临着与市场沟通的压力。

欧洲央行定于周四宣布2023年的第一个利率决议，几乎可以肯定的是，央行本月将加息50个基点。但真正的悬念实际上集中在3月：包括总统拉加德在内的许多欧洲央行官员承诺，前两次会议将加息50个基点，但市场价格不确定，许多市场人士预计欧洲央行下月可能会放缓加息，并在下半年降息。

利率过期数据显示，欧洲央行本周四加息50个基点几乎已成定局，这将使存款利率上升到2.5%的15年高点。然而，交易员认为，3月份再次加息50个基点的概率只有70%左右，然后他们开始消化从9月份左右开始降低关键利率的可能性。

对此，拉加德在本月早些时候出席达沃斯世界经济论坛时警告投资者，欧洲央行决心“坚持到底”，“我会邀请（金融市场）纠正他们的立场；这将是明智的。”拉加德补充说，总部位于法兰克福的欧洲央行仍然担心整体通胀、核心通胀等通胀指标。从各个方面来看，通胀太高了，

去年，欧洲央行将利率提高了250个基点，以对抗物价飙升，这是该行历史上最激进的货币紧缩行动。去年10月，欧元区通胀达到10.6%的历史最高水平。然而，欧元区的利率仍低于美国和英国。

百达财富管理(PictetWealthManagement)经济学家FrederikDucrozet“核心通胀需要几个月才能回落到让欧洲央行更放心的水平。几乎所有的欧洲央行官员，无论是鸽派还是鹰派，似乎都在团结一致地对抗通胀。”

英国央行

英国央行预计将在周四连续第10次加息，将基准利率提高50个基点至4%，并可能保持对英国利率达到4.25%或4.5%的峰值开放。与美联储目前的情况类似，英国央行与市场的差异主要集中在降息的定价上……

预计英国央行将暗示，一旦利率达到顶峰，它需要将利率保持在高位一段时间，直到它能够确认战胜高通胀。去年12月，英国CPI同比增长10.5%，较去年10月的41年高点有所下降，但仍处于两位数罕见的高位。

目前，经济学家在本周的英国货币政策委员会内部可能会出现英国利率最终需要维持多高的差异。该行业预计，本周英国央行决议的投票可能会再次出现分歧，货币政策委员会的两名成员SwatiDhingra和SilvanaTenreyro在12月的会议上，投票反对将利率从3.5%继续上升。

除了利率决定本身，英国市场的交易员本周还将密切关注央行的经济预测，以及官员们对该行将采取多少行动的评论。

ResolutionFoundation智囊团研究主任JamesSmith关键信号是英国央行在两年左右的“政策相关范围”内的通货膨胀预测，以及它是否认为“潜在的通货膨胀可能比以前想象的更持久”。他还指出，英国央行可能会修改他们认为有多少人在寻找工作和经济生产力的观点，这两者都会影响他们对通货膨胀压力的看法。