周二，美股三大指数集体大涨，道指涨幅为2.49%，涨超1100点；纳指涨3.83%，标普500指数涨2.91%。

近期，大型科技股持续重挫，纳斯达克100指数随之跌入回调区间。不过，当前也出现了一些迹象，按以往经验来看，这些迹象往往预示着该板块即将迎来转折。其中最核心的信号是，大型科技股相较于市场其他板块的估值溢价已大幅缩水。从历史来看，这种估值压缩过后，该板块往往能跑赢大盘。

彭博社近日指出，自去年10月创下历史高点以来，这个以科技股为主的指数已下跌11%，目前其预期市盈率为21倍，仅比标普500指数高出1.7个百分点。这种狭窄的估值差距自本世纪初互联网泡沫破裂以来，仅出现过四分之一的时间。该指数相较于整体市场的估值溢价上一次处于如此低位后，纳斯达克100指数在随后一年中跑赢标普500指数的幅度创下最高纪录。

当然，中东冲突所带来的经济不确定性，可能会令许多过去可靠的市场信号失效，此次信号是否有效也有待时间检验。尽管如此，大型科技股作为市场领涨力量和盈利引擎的悠久历史，使得许多华尔街策略师正在研究不断累积的超卖信号，并推荐该板块为最佳布局方向。

自去年10月见顶以来，科技股持续承压，市场愈发担忧对人工智能的巨额投入能否带来回报，而近期中东局势升级进一步抑制了风险偏好。尽管精准判断转折点颇为困难，但历史表明，超卖状况通常为投资者提供了颇具吸引力的入场时机：在纳斯达克100指数相对于标普500指数的估值溢价上一次如此低迷时，该科技股基准指数其后六个季度中有五个季度跑赢标普500指数。

德意志银行数据显示，科技股的相对表现处于十年趋势通道的底部，而投资者仓位明显偏低。“科技七巨头”均从历史高点下跌至少10%或更多。