黄金市场仍将受到美元的摆布，一些阐发师周五（7月13日）告诫称，金价亲身4月以来的下行趋势预计不会产生很快改变。

　　金价本周势将下跌，这将是五周以来的第四次下跌，金价已跌至12个月新低。周五美市盘中，8月黄金期货交投于1,242.60美元/盎司左右，较前一周下跌1%。

　　金价走软之际，美元指数继承迫近12个月高位，尾盘报94.85。

　　对黄金投资者来说，这是令人沮丧的一周，黄金忽略了全部积极的根本面因素，此中包罗地缘政治告急局面、通胀压力和现实利率为负。

　　“黄金仍旧完全泰然亲身若。大概换一种说法——不管产生什么，金价都不会大幅上升，”德国贸易银行的大宗商品阐发师周五在一份陈诉中表现。

　　他们厥后增补道：“为什么黄金没有从当前的动荡中赢利，这让我们越来越狐疑。我们以为，金价被低估，并预计本年下半年将出现显着的苏醒。”

　　对黄金有利的应该是，现实利率已回落至悲观地区。美国劳工部周四宣布，年度消耗代价指数上升至2.9%，为6年多来的最高程度。现在，通货膨胀率高于10年期债券收益率，现在的收益率为2.83%。由于通胀上升，购置10年期美国国债的投资者已丧失了7个基点。

　　然而，FXTM研究阐发师Lukman Otunuga表现，随着美国经济、利率上升和美元升值继承主导市场，投资者可以把积极的根本面抛诸脑后。

　　他表现：“投资者更体贴的是美元的代价，而不是黄金。必要一些极度的工具才气把金价推高，我们现在看不到任何这方面的希望。”

　　Otunuga增补说，市场和投资者对日益增长的环球商业战的威胁感触麻痹和亲身满。他表明说，美国经济的强劲势头低落了对避险资产的需求。

　　他说：“只管存在许多不确定性，但美元好像仍在继承盗取黄金作为新的避险天国的职位。对美国经济的信心仍旧非常乐观，因此投资者更倾向于购置美元和股票，而不是黄金。”

　　动能支持美元升值

　　纽约梅隆银行资深外汇计谋师Neil Mellor表现，只管美元指数仍靠近12个月高点，但美元仍有上涨空间。

　　他表现：“美元指数仍有很长的路要走，才气到达2016年的高点。但我们必要更多地存眷升值速率这一题目，而不是程度。”

　　只管Mellor在短期内仍看好美元，但他增补称，美联储大概担心，汇率涨势过高过快，大概会颁发一些言论，以减缓升势。

　　他说：“如今很难对美元做空。”

　　下周聚焦美联储主席证词

　　美联储主席鲍威尔在国会作证时的半年度证词，将是下周最紧张的经济变乱。一位阐发师表现，这大概对金价有利。

　　道明证券大宗商品计谋主管Bart Melek表现，他以为美元大概会回调，由于鲍威尔料将夸大美国经济中不停增长的风险。

　　他表现：“美联储将不得不认可环球商业告急带来的风险越来越大。”

　　只管美联储预计本年会有两次加息，但Melek增补称，美联储仍致力于渐渐上调利率。他表明说，随着短期收益率上升和恒久收益率降落，这一轨迹将继承使收益率曲线趋平，并将使现实利率保持在较低程度。这两者都利好黄金。

　　Melek认可，现在黄金的根本相干性已经瓦解，但这种趋势不会连续下去；他说，在某个时间，市场必须“规复到均匀程度”。

　　Melek表现，他不以为鲍威尔的言论会给美元带来更多的动力，但他增补说，即便没有乐观的批评，美元仍有大概走高。

　　“鲍威尔对美国经济非常乐观。这种论调已经相称鹰派了。我不知道他是否能添加任何新的工具。然而，黄金将继承受益于美国和欧洲日益增长的钱币政策分歧。”

　　投资者不应忽视季候性因素

　　SIA Wealth Management首席市场计谋师Colin Cieszynski表现，投资者必要密切存眷的一个根本因素是黄金的季候性体现。传统上，黄金市场在夏日会走弱。

　　他增补说，这个迟钝时期仍有几周时间，这大概意味着短期内代价会更低。

　　他表现：“我们有大概重测2017年7月低点1,205美元。我以为你不大概与技能形势作斗争，这意味着美元走高，金价走低。”

　　下周重点存眷

　　只管鲍威尔的证词将是核心，但投资者下周将看到经济数据的回升。新的生意业务周将以6月零售贩卖数据的公布开局。其他要害陈诉包罗纽约联储和费城联储的地域制造业数据，以及住房建立数据。

　　（责任编辑：邵一迪 HF116）