10月，菜粕期货走出一波跌宕起伏行情，先是1901合约一度增仓超过30万手，期价创出2016年8月以来新高，之后，受中美经贸关系缓和预期以及低蛋白日粮饲料新标准出台的影响，菜粕期价跟随豆粕一路下跌，回到本轮行情开始位置。未来两个月，受蛋白粕整体供应不确定性影响，菜粕期价将继续宽幅波动。

根据数据显示，截至11月2日，沿海港口进口菜籽库存40.6万吨，去年同期36.15万吨，为2014年以来同期高位。两广及福建的菜粕库存6500吨，去年同期是1.88万吨。8—10月，进口菜籽的盘面压榨利润有较长一段时间维持在200元/吨以上，使得国内大量预订11、12月菜籽，预计11、12月将有超过100万吨的菜籽到港，比去年同期多25万吨。数据显示，1—9月，菜粕进口量为101万吨，远超去年同期的72万吨，这一势头在未来两个月还将保持。整体上，未来两个月菜粕供应充足。

菜粕需求淡季即将到来

随着温度下降，水产的饲料需求在半个月内将进入淡季，菜粕在水产方面的需求下降会比较快。另外，8月以来，豆粕菜粕价差扩大，禽料中出现菜粕替代豆粕的情况，不过目前禽类中菜粕的添加比例已经处于上限，后期需求增速将下降。

特别需要注意的是，今年以来，葵花籽和葵花粕的进口量大幅增加，1—9月，我国进口葵花籽40.8万吨，而去年同期仅为7.6万吨。7月，放开乌克兰葵花粕进口以来，中国从乌克兰进口了19.8万吨的葵花粕，每个月超过6万吨的进口葵花粕对菜粕价格形成一定冲击。