由于目前正是印度棉花的播种季节，加上蝗灾冲击地区为印度的主要棉花产区，印度目前遭受的近30年来最大的蝗灾将不可避免对印度的棉花产量形成较大冲击。目前印度蝗灾受影响地区主要集中在拉贾

虽然OPEC+在沙特和俄罗斯的带领下于4月达成了创纪录的减产协议，但市场仍然对两国此前掀起的价格战记忆犹新，双方当时的主要分歧就是保价格还是保份额。 　　OPEC+各成员国正在逐渐

3日，大连豆粕主力2009合约小幅低开后，在多头增仓推动下，期价振荡上行。之后，部分空头减仓离场，期价运行重心继续抬升。而部分多头借机平仓，期价涨势受阻并略有回落，日内以微幅上涨报

截至6月1日，郑商所棉花期货注册仓单量为24011张，尽管较2月初的高点大幅下降，但与往年同期对比，仍处于历史高位。而考察当下郑棉期货2009与2101合约价差，虽然1月已经升水9

自年初以来，在疫情暴发后锌价出现了一波大幅度下跌，之后逐步自低位缓慢攀升，近期随着南美矿山宣布逐步恢复生产，锌价出现振荡下行态势。展望后市，笔者认为，锌市场矛盾正在边际转差，近期锌

5月铜价小幅走强，截至5月29日，沪铜主力CU2007收于43940元/吨，月涨幅2.54%。基本面上，国内供需持续好转，社会库存自3月底以来连续下滑10周。展望6月，供应端，智利

行情回顾 本月以来，硅锰期货上涨乏力，延续高位震荡，随着硅锰盘面价格重心下移以及现货市场高价成交稀疏，现货基本维持平平。北方地区报价在7100-7200元/吨，南方地区硅锰报价7

第一部分 市场研判 5月宏观面的变数依然较大，虽然欧美疫情已经步入拐点，海外多国也已公布重启计划。但在疫情发展仍未获得有效控制的情况下，强行复产后的经济修复效率或将再打折扣。在疫

周一(6月1日)，中美之间的摩擦加剧，以及美国国内针对种族主义的抗议活动，支撑金价上涨，而有望研制出对抗新冠病毒的疫苗的希望，限制了金价的上涨。 国际现货黄金周一亚市早盘开于17

玉米 国内：本周，我国东北部分地区继续出现大范围降水天气，黑龙江、吉林一带降水密集，预计降水量超过40mm，较常年同期偏高三到五成。气温水平上，受阴雨天气的影响，黑龙江、吉林一带