聚酯产业链的主要特征是产业链较长、路径单一、工艺成熟。原油-石脑油-PX-PTA-聚酯-织造-纺服产业链各环节中，无论是上游油品还是下游纺服都很大程度上直接受到宏观面的影响，而中间

众所周知，国内大豆经历了暴涨行情之后，5月份的大豆市场可谓是状况频发啊，价格忽高忽低，市场购销疲软，目前可以说国内大豆市场已经进入“两难”境地，贸易商的心态也发生转变，从盲目追涨变

通过对江浙、山东等地部分棉纺织厂、中间商调查，4月下旬以来棉纱产销、利润状况较前两个月明显好转(部分纱厂成品库存下降，现金流压力逐渐缓解)，棉花、涤纶短纤等原料采购以随用随买为主。

3月下旬，郑棉期货出现阶段性低点，随后开启逾两个月的振荡行情，价格重心略有抬升。当前棉花市场供强需弱，郑棉期货仍将继续承压运行。 全球经济复苏不宜过于乐观 海外新冠肺炎疫情仍未

3月下旬，郑棉出现阶段性低点，随后开启逾两个月的振荡行情，价格重心略有抬升。当前棉花市场供强需弱，郑棉仍将继续承压运行。全球经济复苏不宜过于乐观海外新冠肺炎疫情仍未出现拐点，拖累全

下游高需求状态有望持续虽然政府工作报告中没有制定GDP目标，但是货币政策更加灵活适度，财政政策更加积极有为，扩大的财政赤字从资金层面上为扩基建提供了基础。3月份疫情初步受控后，房地

今年疫情冲击令全球经济承受巨大的压力，但是随着疫情得到控制，阶段性的放开经济活动，在赶工需求的刺激下，不锈钢消费出现大幅反弹。虽然短期在赶工背景下需求维持高位，但中期存在边际走弱的

近期，大连豆粕在经历短暂的反弹后进入振荡整理期，现货报价整体弱于期货，基差持续走低。在国际宏观面不确定因素较多的背景下，豆粕市场在预期与现实之间展开博弈。近期豆粕的上涨则更多来自于

近期国内成品油主营市场呈现出明显的汽涨柴跌的走势，主要是由于终端市场需求情况影响。随着气温逐步升高，汽车空调用油明显增加，需求量增加对油价形成利好支撑，主营单位多顺市回涨，价格面走

本周国内动力煤市场涨势放缓，局部地区涨跌互现。产地方面，随着“两会”结束，蒙、晋、陕、新等煤炭主产地煤企将恢复到满产状态，煤炭供应量快速回升；与此同时，大秦线提前检修完毕，发运量明